我們經常聽到這樣的說法：三十年前一個百萬元的家庭，如果沒有得到妥善的投資，今天基本上已經被通脹淹沒了。因此，如果你有一些錢而不想在三十年內變得毫無價值，你必須投資。

還有一句話：“窮人用時間賺錢，有錢人讓錢為他們工作”，這讓很多人感到真正的安全來自於努力賺錢，然後投資於好的金融產品，然後餘生躺下來享受回報。

必須說，這句話非常具有感染力，因為它真正符合中國人的個人經驗。因此，許多人大膽地把他們辛苦賺來的錢投資到，準備躺下來賺錢餘生，最終失去了一切，重新開始工作。

事實上，沒有學習任何高級數學就解決微積分是可以理解的。你的前半生一直在做其他的事情，突然在晚年改變投資，你可以投資什麼？此外，賺錢比微積分困難得多。

總的來說，“三十年前的百萬元家庭導致現在有些人重新變成貧困”的觀點包含了兩個異常的事實/假設：

1.在特殊時期的非常規情況被視為正常。
2.沒有門檻的事物通常具有最高的門檻。

第二點很容易理解，是我們在生活中犯下的最常見的錯誤，例如投資、開餐廳、賣奶茶等。所有這些都有非常低的進入門檻，但要獲得利潤非常非常困難，競爭太激烈，沒有人賺錢。

有些人能承受殘酷的盈虧循環，而其他人則不能。例如，有一家非常受歡迎的餐廳，經理對他的經驗非常滿意，說他的經驗是薄利多銷，然後他三年沒有賺錢。幸運的是，他的父親很富有，一直支持他，現在他終於不用再依賴他的父親了。在Snowball上，有人買了一個著名的坑洞基金，從高位下跌了一半，但他在低點買更多，現在正在賺錢。但大多數人沒有這些條件，最終在中途退學。

更難應對的是，這些低進入門檻的領域常常給人們一種虛假的“我也可以做到”的感覺，但當你做到時，你會發現它太慘了，利潤微薄，競爭對手眾多，真的是生死攸關的事情。

每個人都往往容易陷入兩個極端，起初認為投資很容易，然後做自己的事情，然後失去一半。所以，他們認為這件事情太複雜了，最好把它留給專業人員，然後被他們玩弄，最終失去了自己的資本。

這不是我在胡說八道，這種事情以前發生過。有那些新富有人把他們的錢交給金融機構管理，年回報率約為8％，持續幾年，感覺他們已經適應了這種躺下來賺錢的生活，然後機構告訴他們這筆錢已經不見了。

結果發現，金融機構沒有魔法，他們只是把客戶的錢借給具有最大利潤的房地產公司，在特定的時間借款。這些公司以前具有非常穩定的償還能力，所以每年借款和償還，直到幾年前突然有很多公司破產，包括恆大。他們欠下的兩千億人民幣中有很多是這些私募股權和信託基金。這些投資在早期是穩定的，最終虧損。

因此，當你把辛苦賺來的錢投資到你不完全理解的行業時，一定要仔細思考。

接下來，讓我們談談第一個假設。

為何中國的貨幣在過去三十年中貶值如此迅速？

主要有兩個原因。一個是經濟發展太快，政府必須不斷增加貨幣供應。 中國M2從1998年到2017年增加了16倍。經濟發展需要更多的錢是正常的，否則就會出現通貨緊縮，這是貴金屬時代的常見問題。 我們知道市場上絕大部分的錢不是印出來的，而是借來的。例如，眾所周知的“房地產是水庫”的短語是錯誤的，實際上是真正的錢增殖器。其次，這也與中國的貨幣發行機制有關。此外，不僅是外貿賺錢，還有很多外資投資。同樣地，中國的借貸利率相對市場化，而存款利率一直相對較低。多種因素共同促成了罕見的局面，貨幣供應在短時間內急劇增加，實體經濟也增長了十倍。

從我的角度來看，這種雙引擎增長的情況將不會再次發生。

許多國家都有過快速發展的時期，但這個階段一旦結束，事情會慢慢恢復到“正常”。雖然會發生通貨膨脹，但不會像中國的前三十年那樣。事實上，你不能真正稱之為通貨膨脹，因為中國的實際經濟發展真正可見。接下來，我們將進入穩定增長期。你可以關注該國的貨幣來源，現在已經停止像以前那樣增長。

首先，貸款機率降低。最明顯的是人們購房熱情的降低，貸款是家庭貸款的最大部分，也越來越少了。

其次，外匯長期沒有增長。這實際上暗示著未來的貨幣供應可能更加穩定。當然，這裡的前提是中國政府不會像阿根廷那樣隨意印制貨幣。

那麼，普通人將如何處理他們的錢財？他們很可能會效仿發達國家，及時地享受生活，不隨意投資，存款於銀行並賺取利息，為退休做準備。

你可以說利率太低跟不上通貨膨脹。但正如我之前所說，隨著經濟放緩，通貨膨脹不太可能發生（看看日本）。此外，每個人都會越來越形成一致意見，低利率比失去資本本金更好。日本現在就處於這種狀態，他們拒絕投資，因為他們已經受了傷。多年來，他們投資了又失去。穩定回報正在成為越來越多的神話，相信它的人將受到嚴重的打擊。不幸的人越多，人們就越聰明。換句話說，即使是最愚蠢的人在不幸了幾次後，也不會踏進那個陷阱。此外，中國人多年來一直被房地產推動投資熱，無論是買房還是買與房地產相關的金融產品，他們都能賺錢。因此，許多人已經形成了思維上的慣性，這兩年和未來幾年將是一個撤退期。

因此，中國的貸款利率多年來一直在下降，這表明中國經濟正在逐步成熟。因此，增加財富對普通人越來越困難，甚至富人也在努力尋找穩定的投資機會，以獲得10%的回報，並且總是存在著資本損失的風險。人們最終將放棄嘗試獲得穩定的資本收益，只是將錢存入銀行，賺取2％至3％的少量利息。未來利率可能會降低，最終可能降至接近零，這意味著人們不會賺很多錢，但至少不會損失他們的錢。

關於購買房地產並出租，日本人有經驗教訓。在人口開始下降後，購買房地產變得非常不賺錢，因為昂貴地區的房價和租金都很高，而較便宜的地區則非常低。即使你在便宜的地區買房子，也會遇到房客經常煩擾你的問題。這就是為什麼幾年前一些中國人在日本投資房地產，但最終虧了錢。

總的來說，在中國增加財富越來越困難。人們可能會放棄投資，只是將錢存入銀行為退休做準備。

那種在80年代發生的瘋狂經濟繁榮不會再次發生。一旦經濟放緩，每個人的投資回報額將急劇下降。過去在經濟好時做了不良投資的人現在將更加悲哀。大多數人將開始更好地了解自己並放棄努力追求快速增長。他們只會儲蓄，尋找一份輕鬆的工作。

對於仍在為成功而奮鬥的人：

1.看看艱難的路，跟隨實體經濟或成為企業家
2.每年學習新知識（我已經做了10年）
3.投資於具有可持續人口金字塔的發達國家。